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SK스퀘어가 자회사 체질 개선과 꾸준한 자사주 매입·소각으로 투자 매력도를 끌어올리고 있다는 분석이 나왔다. 신은정 DB증권 연구원은 20일 리포트에서 "직전 보고서 대비 SK하이닉스 지분 가치가 상승했기에 이를 반영해 SK스퀘어 목표주가를 11만8000원으로 상향한다"고 밝혔다. 신 연구원은 "SK스퀘어 NAV(순자산가치)는 (자회사 중) 상장사 30조원+비상장사 3조3000억원+현금 1조2000억원으로 총 34조6000억원으로 추정된다"며 "최근 주가에 적용되는 할인율은 약 61% 수준이며, 목표주가 11만8000원은 할인율 55%를 적용해 산출했다"고 했다. 그러면서 "회사 측 목표치인 50% 할인율 적용 시 13만1000원까지 가능하다"고 덧붙였다. SK스퀘어의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 4028억원, 영업이익은 410.3% 증가한 1조7000억원이었다. SK하이닉스 지분법 이익 증가로 영업이익이 전년 대비 큰 폭 성장했다. 주요 연결 자회사의 영업적자 규모로 지난해 1분기 416억원에서 올해 1분기 114억원으로 개선됐다. 주주환원도 지속될 전망이다. 신 연구원은 "SK스퀘어는 2023년 이후 약 5000억원 규모 자사주 매입·소각을 진행하고 있다"며 "순현금 4300억원뿐만 아니라 오는 7월 SK쉴더스 잔여 매각 대금 4500억원(연 7% 이자 수익 제외) 인식, 기타 배당금 3350억원 등 총 1조2000억원 규모의 주주환원 및 투자 재원을 보유하게 될 것"이라고 했다. 신 연구원은 "SK쉴더스 잔여 매각 대금 인식 후에도 1000억원 이상의 자사주 매입을 별도로 진행할 것으로 기대된다"며 "향후 지속될 자사주 매입·소각이 SK스퀘어 투자 포인트다"고 말했다. SK스퀘어가 자회사 체질 개선과 꾸준한 자사주 매입·소각으로 투자 매력도를 끌어올리고 있다는 분석이 나왔다. 신은정 DB증권 연구원은 20일 리포트에서 "직전 보고서 대비 SK하이닉스 지분 가치가 상승했기에 이를 반영해 SK스퀘어 목표주가를 11만8000원으로 상향한다"고 밝혔다. 신 연구원은 "SK스퀘어 NAV(순자산가치)는 (자회사 중) 상장사 30조원+비상장사 3조3000억원+현금 1조2000억원으로 총 34조6000억원으로 추정된다"며 "최근 주가에 적용되는 할인율은 약 61% 수준이며, 목표주가 11만8000원은 할인율 55%를 적용해 산출했다"고 했다. 그러면서 "회사 측 목표치인 50% 할인율 적용 시 13만1000원까지 가능하다"고 덧붙였다. SK스퀘어의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 4028억원, 영업이익은 410.3% 증가한 1조7000억원이었다. SK하이닉스 지분법 이익 증가로 영업이익이 전년 대비 큰 폭 성장했다. 주요 연결 자회사의 영업적자 규모로 지난해 1분기 416억원에서 올해 1분기 114억원으로 개선됐다. 주주환원도 지속될 전망이다. 신 연구원은 "SK스퀘어는 2023년 이후 약 5000억원 규모 자사주 매입·소각을 진행하고 있다"며 "순현금 4300억원뿐만 아니라 오는 7월 SK쉴더스 잔여 매각 대금 4500억원(연 7% 이자 수익 제외) 인식, 기타 배당금 3350억원 등 총 1조2000억원 규모의 주주환원 및 투자 재원을 보유하게 될 것"이라고 했다. 신 연구원은 "SK쉴더스 잔여 매각 대금 인식 후에도 1000억원 이상의 자사주 매입을 별도로 진행할 것으로 기대된다"며 "향후 지속될 자사주 매입·소각이 SK스퀘어 투자 포인트다"고 말했다.