강원도 원주시 신림면 구학리에 위치한 오로라골프앤리조트. 총 84만여㎡ 부지에 재작년 3월 오픈한 18홀 퍼블릭 골프장이다. 중견 캐릭터 완구업체 오로라월드 계열의 구학파크랜드가 운영하고 있다. 
오너 노희열(69) 회장의 개인 숙원사업이기도 하다. 반면 경영 정상화의 길은 ‘산 넘어 산’이다. 뚜렷한 영업 반전이 이뤄지지 않는 터에 여전히 빚이 막대한 탓이다. 매년 이자비용이 대거 빠져나가며 재무구조를 점점 압박하고 있는 모습이다.       



노희열 오로라월드 회장

릴게임종류
번 돈으로 이자도 감당 못하는 골프장
구학파크랜드의 2025사업연도 감사보고서에 따르면 작년에 122억원의 매출을 올렸다. 전년보다 13.3%(14억원) 증가했다. 반면 영업이익은 44.1%(4억원) 축소된 6억원에 머무렀다. 영업이익률은 9.2%에서 4.6%로 하락했다. 
특히 순손실은 30억원 릴게임사이트 에 달했다. 2023년 42억원, 2024년 86억원에 이어 3년 연속 적자를 이어갔다. 개장 2년차의 거의 반토막난 영업 수익으로는 빚 상환은 커녕 이자를 갚기에도 턱없이 모자랐다는 의미다. 
현금 및 현금성자산은 2억원가량이 전부다. 차입금은 되레 더 늘었다. 구학파크랜드는 골프장 건설을 위해 총 1040억원을 투입했다. 대부분 외부에 바다이야기릴게임2 서 조달했다. 2023년 말 1080억원이던 장·단기 차입금은 2024년 1330억원에서 작년에는 1390억원으로 불어났다. 
은행 차입금이 636억원에 이른다. 모회사 오로라월드(331억원)와 해외 최대 판매망 미국법인(328억원)을 부터 빌린 자금도 659억원이나 된다. 이렇다 보니 작년에도 전년(62억원)과 비슷한 61억원의 이자비용 골드몽릴게임릴게임 이 발생했다. 
이자비용에서 비롯된 순익적자로 인해 결손금은 205억원으로 불어났다. 그만큼 완전자본잠식 규모도 커졌다. 지금은 자산(1450억원) 보다 부채(1520억원)가 74억원 많은 상태다. 



구학파크랜드 주주 변동 및 재무구조
사아다쿨

오로라 75%, 노희열 회장 25% 양대주주
구학파크랜드는 2007년 1월 골프장 운영 등을 사업목적으로 설립된 ‘여산레저’에 뿌리를 두고 있다. 당초에는 노 회장이 지인 3명과 함께 동업으로 2011년까지 620억원을 들여 지금의 오로라골프앤리조트 일대에 ‘여산CC’ 건설을 추진했다.  
녹록치 않았다. 환경 훼손 등을 우려한 주민들의 반발과 사업 인가를 놓고 원주시와 법적 분쟁 등으로 인해 오랜 기간 답보상태였다. 2021년 12월 오로라월드가 구학파크랜드를 계열 편입해 사업 주체로 나서면서 본격화됐다. 결국 노 회장이 개인 자격으로 추진해왔던 골프장 사업을 오로라월드를 내세워 물꼬를 텄다는 얘기다. 
오로라월드는 구학파크랜드 지분 75%(65만8095주)를 총 190억원(주당 2만8800원·액면가 5000원)에 인수했다. 노 회장 소유 주식 일부와 동업자 3명의 지분 전량이다. 이외 25%(21만9365주)의 지분은 여전히 노 회장이 가지고 있다. 
노 회장은 구학파크랜드 이사회에 참여해 경영도 챙기고 있다. 2012년 8월부터 줄곧 사내이사직을 유지하고 있다. 동생 고(故) 노호열 전 부사장도 이사회(2021년 10월~2024년 10월)에 적을 두기도 했다. 대표는 오로라월드 인수 무렵부터 신학명(65) 전 오로라월드 관리지원부문장이 맡고 있다. 
신성우 (swshin@bizwatch.co.kr)
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