서울 강남 메트라이프 사옥. / 사진=메트라이프


[시사저널e=유길연 기자] 잠재 매물로 꼽히는 메트라이프가 최근 대규모 배당을 한 것을 두고 곧 매각을 추진할 것이란 관측이 나온다. 이 보험사가 시장에 나오면 금융지주가 노릴 가능성이 있다. 
하지만 금융지주가 인수해도 메트라이프의 경쟁력을 유지할 수 있을지 의문이란 지적도 제기된다. 메트라이프는 해외 본사의 자산운용 노하우를 바탕으로 변액보험 시장을 주도하고 있는데, 매각 이후엔 이 전략이 어렵기 때문이다.     
17일 금융권에 따르면 메트라이프는 최근 작 야마토통기계 년 회계기준 결산배당으로 총 3798억원을 모기업인 영국 법인 메트라이프 유케이 매니지먼트(MetLife UK Management)에 보냈다. 이 기업은 한국 메트라이프의 지분 100%를 보유하고 있다. 
이번 배당 규모는 작년 한해 벌어들인 순익 1331억원의 281%에 달한다. 국내 보험사 가운데 배당성향이 가장 높았다. 메트라이프는 우주전함야마토게임 전년인 2024년에도 이익 규모를 훨씬 뛰어넘는 배당을 했다. 그해 순익은 전년 대비 65% 급감했지만, 배당액은 두 배 넘게 늘어난 3976억원을 기록한 것이다. 그 결과 배당성향도 250%포인트 급증한 306.24%였다.
이를 두고 일각에선 메트라이프 본사가 한국 메트라이프를 매각하려는 것 아니냔 관측이 제기된다. 보통 외국계 보험사들 바다이야기릴게임연타 은 매각 직전에 이익잉여금을 영업 확대가 아닌 배당에 사용했다. 과거 ING생명(현 신한라이프), 푸르덴셜생명(현  KB라이프)이 그랬다. 
메트라이프는 자본건전성 수준이 높기에 국내 대형 금융지주가 인수를 노릴 것으로 전망된다. 지난해 말 기준 이 회사의 지급여력비율(K-ICS·킥스)은 269.6%로 국내 생명보험사 가운데 세 번째로 높 바다이야기5만 다. 작년 대규모 배당으로 인해 이 지표가 전년 대비 90%포인트 가량 급락했음에도 여전히 견고했던 것이다.   
자본건전성이 높으면 그만큼 모기업으로 배당을 많이 해줄 수 있다. 금융지주는 지난 2024년부터 기업가치제고(밸류업) 프로그램을 발표하고 주주환원 규모를 크게 늘렸다. 그런데 금융지주는 자회사로부터 받은 배당을 재원으로 주주들 릴게임한국 에게 배당을 하고 자사주를 매입한다. 자회사가 배당 여력이 충분해야 밸류업 프로그램 이행도 가능한 것이다. 
하지만 메트라이프가 시장에 나와도 금융지주가 인수하는 데 있어 걸림돌도 존재한다. 무엇보다 인수 후엔 핵심 사업인 변액보험 사업 경쟁력이 약화될 수 있기 때문이다. 
현재 메트라이프의 주력 상품은 변액보험이다. 지난해 말 기준 메트라이프의 전체 보험부채 잔액가운데 변액보험이 차지하는 비중은 58%에 달한다. 변액보험은 보험료 일부를 주식·채권 등 수익성 자산에 투자해 운용 실적을 계약자에게 배분하는 상품이다. 이에 변액보험 시장에서 성공하기 위해선 무엇보다 자산운용을 잘해야 한다. 
메트라이프는 그룹의 자산운용 사업 전략과 네트워크, 노하우를 따른 덕분에 시장에서 영향력을 키웠단 평가를 받는다. 메트라이프가 변액 상품 판매로 받은 보험료로 굴리는 자산 가운데 외화자산이 많은 것도 이러한 이유에서다. 
작년 말 기준 실적배당형 특별계정으로 분류되는 자산 가운데 외화유가증권이 차지하는 비율은 33%에 달했다. 국내 대형사는 대부분 10%를 밑돌았다. 신한라이프만 20% 정도를 기록했을 뿐이다. KB금융지주로 편입되기 전 외국계 보험사였던 KB라이프도 이 비율이 14%에 그쳤다.
금융지주가 메트라이프를 인수한 이후 외화자산 운용 전략이 바뀐다면 회사의 핵심 사업이 흔들릴 수 있는 것이다. 
한 보험 전문가는 "금융지주가 메트라이프를 인수하면 미국 본사의 자산운용 풀을 활용하기 어려운 점은 부담일 것"이라면서 "자본건전성을 보고 인수하기엔 고민이 많을 것이다"고 말했다.  
다만 메트라이프는 매각설과 관련해 선을 그었다.

메트라이프 관계자는 "이번 배당은 2018년부터 2021년동안 업계 평균(30%) 대비 낮은 14% 수준의 보수적 배당을 유지한 것을 고려한 결정이다"면서 "메트라이프 본사에서도 한국을 핵심 시장으로 여기는 만큼, 이번 배당으로 회사 매각을 예상하는 건 무리가 있다고 본다"고 말했다.




/ 자료=각 사, 그래픽=정승아 디자이너