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통화종료콜백 황병진 NH투자증권 연구원①올해 금 가격이 가파른 상승세를 이어가고 있다. 미국의 기준금리 인하가 본격화되고, 불확실성으로 달러 가치가 훼손됐기 때문이다. 현재 미국 정치, 경제적 상황을 볼 때 앞으로도 이런 상황이 지속되고, 금 가격 역시 내년에도 상승할 것이란 전망이 나왔다. 황병진 NH투자증권 연구원은 머니투데이 증권 전문 유튜브 채널 '부꾸미-부자를 꿈꾸는 개미'와의 인터뷰에서 "내년 국제 금 선물 가격 예상 밴드는 온스당 3800~5000달러"라며 "금 가격이 4000달러를 하회할 경우 과감하게 사야 한다"고 말했다. ※인터뷰 풀 영상은 유튜브 채널 '부꾸미-부자를 꿈꾸는 개미'에서 확인하실 수 있습니다.Q. 올해 금 가격이 가파르게 상승한 이유가 무엇인가요?▶금 가격은 올해만 오른 게 아니라 지난해도 약 25% 이상 상승을 했습니다. 가장 근본적으로 깔린 금 가격의 강세 요인은 미국 연준(연방준비제도·Fed)이라고 하는 중앙은행의 통화정책 완화 사이클입니다. 통상 금이라고 하면 대표적인 안전 자산이자, 인플레이션 헤지 자산이라고 봐야 합니다. 통화정책 완화 기조라고 하는 것 자체는 시장이 결국 경기 둔화에 대해서 대비를 하는 상황입니다. 또 현재 연준이 섣불리 금리를 내렸다가는 언제든지 인플레이션이 재발생할 수 있는 가능성이 있습니다. 이 때문에 통화정책 완화 사이클에서 금 가격이 가장 강세를 보이는 모습이 나타납니다. 여기에 트럼프 미국 2기 행정부가 출범하면서 전 세계적으로 지정학적 리스크뿐만 아니라 불확실성이 높아지면서 '안전 자산도 좀 담아야 할 것 같고, 인플레이션 헤지 자산도 담아야 한다'라는 투자자 생각이 결국 금 가격의 강세를 이끌었던 주요 원인이라고 생각합니다. Q. 달러 가치 하락도 올해 금 가격 상승 요인으로 꼽히는데 이에 대해 어떻게 생각하시나요?▶달러 가치가 훼손됐다고 하는 것은 두 가지 재료에서 비롯된 것 같습니다. 첫 번째는 미국 연준이 금리를 내린다는 것인데, 올해 연준의 금리 인하는 주식시장이 엄청나게 좋았던 시기에 이뤄졌습니다. 결국 연준이 보험적인 측면으로 금리를 내렸기 때문에 사실상 유동성을 엄청나게 쏟아 부어 준 거죠. 그러다 보니까 달러화의 유동성이 확대되고, 달러화 가치가 내려갔습니다. 두 번째 요인은 중장기적인 관점에서 달러화의 지위가 상당히 많이 내려오는 이벤트들이 2008년 금융위기 이후부터 나오고, 2022년부터는 조금 더욱더 가시화됐습니다. 2011년 S&P가 미국 국가 신용등급을 'AAA'에서 'AA+'로 강등했황병진 NH투자증권 연구원①올해 금 가격이 가파른 상승세를 이어가고 있다. 미국의 기준금리 인하가 본격화되고, 불확실성으로 달러 가치가 훼손됐기 때문이다. 현재 미국 정치, 경제적 상황을 볼 때 앞으로도 이런 상황이 지속되고, 금 가격 역시 내년에도 상승할 것이란 전망이 나왔다. 황병진 NH투자증권 연구원은 머니투데이 증권 전문 유튜브 채널 '부꾸미-부자를 꿈꾸는 개미'와의 인터뷰에서 "내년 국제 금 선물 가격 예상 밴드는 온스당 3800~5000달러"라며 "금 가격이 4000달러를 하회할 경우 과감하게 사야 한다"고 말했다. ※인터뷰 풀 영상은 유튜브 채널 '부꾸미-부자를 꿈꾸는 개미'에서 확인하실 수 있습니다.Q. 올해 금 가격이 가파르게 상승한 이유가 무엇인가요?▶금 가격은 올해만 오른 게 아니라 지난해도 약 25% 이상 상승을 했습니다. 가장 근본적으로 깔린 금 가격의 강세 요인은 미국 연준(연방준비제도·Fed)이라고 하는 중앙은행의 통화정책 완화 사이클입니다. 통상 금이라고 하면 대표적인 안전 자산이자, 인플레이션 헤지 자산이라고 봐야 합니다. 통화정책 완화 기조라고 하는 것 자체는 시장이 결국 경기 둔화에 대해서 대비를 하는 상황입니다. 또 현재 연준이 섣불리 금리를 내렸다가는 언제든지 인플레이션이 재발생할 수 있는 가능성이 있습니다. 이 때문에 통화정책 완화 사이클에서 금 가격이 가장 강세를 보이는 모습이 나타납니다. 여기에 트럼프 미국 2기 행정부가 출범하면서 전 세계적으로 지정학적 리스크뿐만 아니라 불확실성이 높아지면서 '안전 자산도 좀 담아야 할 것 같고, 인플레이션 헤지 자산도 담아야 한다'라는 투자자 생각이 결국 금 가격의 강세를 이끌었던 주요 원인이라고 생각합니다. Q. 달러 가치 하락도 올해 금 가격 상승 요인으로 꼽히는데 이에 대해 어떻게 생각하시나요?▶달러 가치가 훼손됐다고 하는 것은 두 가지 재료에서 비롯된 것 같습니다. 첫 번째는 미국 연준이 금리를 내린다는 것인데, 올해 연준의 금리 인하는 주식시장이 엄청나게 좋았던 시기에 이뤄졌습니다. 결국 연준이 보험적인 측면으로 금리를 내렸기 때문에 사실상 유동성을 엄청나게 쏟아 부어 준 거죠. 그러다 보니까 달러화의 유동성이 확대되고, 달러화 가치가 내려갔습니다. 두 번째 요인은 중장기적인 관점에서 달러화의 지위가 상당히 많이 통화종료콜백