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레플리카쇼핑몰 SK하이닉스 ADR 상장에 주가 재평가 기대감도↑···실제 주가 오를진 따져봐야

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작성자 행복이13
댓글 0건 조회 3회 작성일 26-03-19 09:14

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레플리카쇼핑몰 최태원 SK그룹 회장이 SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR·(American Depositary Receipts) 상장 의사를 표명하면서 SK하이닉스 주가 향방에 관심이 쏠린다. 미국 자금을 끌어모을 수 있어 주가 상승 가능성이 거론되면서도 단순히 ADR 상장만으로 주가가 오르진 않는다는 반론도 나온다.
최 회장은 16일(현지시간) 미국 캘리포니아에서 열린 엔비디아 연례 개발자 회의(GTC)에서 기자들과 만나 “상장을 검토하고 있다”고 밝혔다.
SK하이닉스는 17일 전날보다 4000원(0.41%) 떨어진 97만원에 하락 마감했지만 장 초반엔 이같은 발언이 전해지면서 3.7% 오른 101만원을 기록하기도 했다. SK하이닉스 주가가 ‘100만닉스’를 웃돈 것은 지난 3일 이후 처음이다.
ADR은 해외 기업 주식을 미국 투자자가 미국 주식처럼 거래할 수 있도록 하는 ‘예탁증서(DR)’다. 국내에 있는 SK하이닉스 주식을 미국의 예탁은행이 확보하면 그 주식을 바탕으로 미국에서 ADR을 발행해 일반 미국 주식처럼 거래할 수 있도록 하는 구조다. SK하이닉스는 자사주를 추가 매입해 ADR 발행에 나설 전망이다.
일단 ADR 상장이 되면 주가가 오를 것이라는 전망이 나온다. SK하이닉스가 미국 반도체회사인 마이크론보다 실적이 우세하지만 시가총액(691조원·이날 기준)은 마이크론(약 742조원)보다 낮다. 세계 금융시장의 중심인 미국 증시에선 더 높은 가치(밸류에이션)를 인정받고 이들 증시를 추종하는 자금 규모도 훨씬 크기 때문이다.
ADR 상장으로 미국 증시에서 거래되는 TSMC처럼 나스닥과 필라델피아반도체 지수에 편입돼 이들을 추종하는 펀드와 상장지수펀드(ETF)의 자금 유입도 기대할 수 있다. 미국의 상장·유지 요건을 일부 충족해야 하는 만큼 투명성이 높아질 수 있다는 분석도 나온다. 이달 SK하이닉스의 목표주가를 135만원으로 상향조정한 골드만삭스 등 월가와 국내 증권가도 ADR을 주가에 긍정적인 요인으로 꼽았다.
이남우 기업거버넌스포럼 회장은 “ADR은 미국 주식과 마찬가지로 기본적으론 상장 요건을 유지하기 위해 이사회가 독립적이고 주주를 보호해야 한다”며 “해외 주식은 잘 안 사는 펀드들이 많지만, 미국 주식으로 분류돼 주가가 재평가될 수 있다”고 말했다.
그렇지만 ADR이 반드시 주가 상승으로 이어지지 않는다는 의견도 있다. 현재 ADR을 통해 미국 증시에서 거래되는 SK텔레콤, 한국전력 등의 경우 ADR보다 한국 원주의 상승률이 소폭 더 높았다.
김수현 DS투자증권 리서치센터장은 “수급적으론 긍정적인 효과가 있을 수 있지만 과거 ADR을 통해 국내 기업이 상장했을 때 한국 원주 주가와의 상관관계는 없었다”며 “다만 AI반도체 사이클이 진행되고 있는 만큼 단기 효과는 있을 수 있다”고 말했다.
이날 공개된 SK하이닉스 사업보고서를 보면, 지난해 12월 말 SK하이닉스 소액주주는 118만6328명으로 집계됐다. 지난해 6뭘말(68만1671명)보다 74% 늘었다.
세계 수출시장 점유율 1위를 차지한 한국 제품이 81개로 집계됐다. 특히 K뷰티 열풍에 힘입어 마스크팩이 처음으로 1위에 올랐다.
한국무역협회 국제무역통상연구원이 17일 발표한 보고서에 따르면 2024년 기준 한국의 세계 수출시장 점유율 1위 제품 수는 81개로 5년 연속 세계 10위를 유지했다.
새롭게 수출시장 점유율 1위에 오른 제품은 20개였다. 고대역폭메모리(HBM) 판매 선전으로 메모리반도체가 2019년 이후 5년 만에 중국을 제치고 1위를 탈환했다. 수출액은 720억달러(약 107조4744억원)였다.
변압기와 마스크팩도 처음 1위에 올랐다. 변압기는 북미를 중심으로 한 전력 인프라 수요 확대가, 마스크팩은 K뷰티 열풍이 수출시장 점유율 확대 요인으로 꼽혔다.
2024년 마스크팩 수출액은 7억달러(약 1조447억원)로 집계됐다.
보고서는 “마스크팩 글로벌 3대 제조자개발생산(ODM) 업체 가운데 한국콜마, 코스맥스 등 2개사가 한국에 소재한다”고 설명했다. 화학제품 중에선 프로필렌 공중합체·에틸렌이, 농수산물 중에선 코코아가루·가다랑어·전복이 1위에 진입했다.
보고서는 일본과의 수출 경쟁력 격차가 축소됐다고 강조했다. 실제로 2024년 일본의 수출시장 점유율 1위 제품은 118개로 2020년(159개)보다 41개 줄었다. 순위도 5위에서 8위로 떨어졌다.
세계 수출시장 점유율 1위 품목이 가장 많은 국가는 중국(2087개)이었다. 독일(520개), 미국(505개), 이탈리아(199개), 인도(172개) 등이 뒤를 이었다.
도널드 트럼프 미국 대통령이 일본에 호르무즈 해협 파병을 요청한 상황에서 다카이치 사나에 일본 총리가 첫 방미길에 오른다. 다카이치 총리는 중동 정세에 대한 미국의 대응을 지지하면서도 자위대 파견에 대한 확답은 하지 않을 것으로 보인다.
19일(현지시간) 미 워싱턴에서 열리는 미·일 정상회담은 당초 일본의 대미 투자 계획, 국방 예산 증액 등을 논의할 것으로 예상됐으나 지난달 말 미·이란 전쟁이 시작되고 미국이 동맹국들에 파병을 요청하면서 의제의 우선순위가 바뀌었다. 일본은 파병 요청을 받은 국가 중 처음으로 트럼프 대통령과 직접 만나게 된다.
아사히신문은 18일 여러 정부 관계자의 말을 인용해 다카이치 총리가 이번 회담에서 트럼프 대통령에게 중동 정세 안정화를 위한 미국의 대응을 지지한다는 뜻을 전달하고, 호르무즈 봉쇄 등에 대한 외교적 해결을 독려할 방침이라고 보도했다.
다카이치 총리는 이날 참의원 예산위원회에서 자위대의 호르무즈 파견에 대해 “중대한 관심을 가지고 예의주시하며 정보 수집도 하고 있으나 파견은 전혀 결정된 바 없다”며 “할 수 없는 일은 할 수 없다고 (미국에) 확실히 전할 생각”이라고 밝혔다. 그는 이번 정상회담과 관련해 “국익을 최대화하고 국민의 생명을 끝까지 지켜내는 것에 주안점에 두면서 일·미 관계 강화 기조를 확인하고 싶다”며 “일본 외교의 기둥인 ‘자유롭고 열린 인도·태평양’에 대한 일·미 양국의 강력한 약속을 재확인하는 자리로 만들고 싶다”라고 덧붙였다.
아사히에 따르면 일본 정부 내에선 “전투 중인 지역에 자위대를 파견할 수 없다”는 의견이 우세하다. 이번 정상회담 일정에 대해 “피할 수 없는 최악의 타이밍”이라는 우려의 목소리도 나오는 것으로 전해졌다.
‘조사·연구’ 명목으로 자위대를 호르무즈에 파견하는 ‘묘수’도 거론되고 있다. 도쿄신문은 이 방법이 국내법상 제약과 전쟁에 휘말리는 위험성을 피하면서도 트럼프 행정부에 협조하는 모양새를 보일 수 있다고 분석했다. 트럼프 1기 행정부 당시 아베 신조 내각은 미국의 호르무즈 해협 파병 요청을 받은 뒤 조사·연구 명목으로 함정을 보낸 바 있다.
요미우리신문은 “다카이치 총리가 딜레마에 빠졌다”며 “미국의 군사 작전에 휘말릴 위험을 피하면서도 일·미 결속을 과시하기 위해서는 일정한 공헌이 불가피하다”고 전했다.
중동 문제와 별개로 일본은 미국의 차세대 공중 미사일 방어체계인 ‘골든돔’에 참가하겠다는 뜻을 전하고, 미사일 증산과 기밀 정보 공유 확대 등을 미국과 합의할 것으로 일본 언론들은 관측했다. 또 알래스카 정유 시설 투자와 미국산 원유 수입 확대, 석유 공동 비축 등도 추진할 것으로 보인다. 니혼게이자이신문은 양측이 희토류와 리튬, 구리 공동 개발에 합의할 것으로 예상했다.

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